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      截止雙11全國浮法玻璃樣本企業總庫存7260.6萬重箱

      期貨悅讀 / 2022-11-16

      一、期現價格走勢分析

      目前,玻璃現貨價格繼續下調,交割品貿易商報價為1500-1600元/噸。玻璃期貨盤面偏強,根據同花順數據顯示,截止至2022年11月11日,玻璃基差為254元/噸,基差走弱。

      據了解,玻璃在弱勢行情中,容易出現期貨貼水交割的情形,因為參與交割的大多情況為產業鏈中游,鑒于對行情的判斷入場,因此交割的玻璃最終需要回歸現貨市場,若看空后市,銷售則存在困難,企業會面臨虧損的風險。

      總體來看,目前下游訂單情況平平,未來需求增加預期偏弱,隨著時間的推移,冬儲備貨積極性不佳,預計產銷或將偏弱運行。

      二、供需及其影響因素分析

      1、玻璃產能繼續收縮

      產量方面,根據鋼聯數據顯示,截止至2022年11月11日全國浮法玻璃產量位92.7萬噸,環比上周減少0.55%,同比減少7.66%。開工率方面,截止至2022年11月11日,浮法玻璃開工率為 80.46%,環比上周持平,同比降低9.79%。產能利用率為80.82%,產線開工條數為243條。

      從供應端的數據可以看出,產量和開工率同比均有下降,主因浮法玻璃生產利潤全線下降,因而成本支撐力度逐漸增強。根據鋼聯數據顯示,截止至2022年11月11日,以煤制氣為燃料的浮法玻璃利潤為-170元/噸;以天然氣為燃料的浮法玻璃利潤為-195元/噸;以石油焦為燃料的浮法玻璃利潤為21元/噸。

      2、需求恢復緩慢

      根據國家統計局公布的9月地產數據來看,竣工、銷售面積單月降幅收窄,但好轉甚微,在降按揭利率等政策刺激下銷售好轉微弱。另一方面,根據卓創數據對于“保交樓”政策統計數據顯示,即使現全部“保交樓”,所需的玻璃僅為2500萬重箱,不足目前庫存的40%。

      汽車方面,根據中國汽車工業協會發布的2022年10月汽車工業產銷情況數據顯示,10月中國汽車產銷繼續保持增長態勢,10月產銷分別達到259.9萬輛和250.5萬輛,同比分別增長11.1%和6.9%;1-10月,汽車產銷分別完成2224.2萬輛和2197.5萬輛,同比分別增長7.9%和4.6%。

      3、累庫仍在進行中

      根據鋼聯數據顯示,截止11月11日全國浮法玻璃樣本企業總庫存7260.6萬重箱,周環比增加1.18%,同比仍增加54%,庫存平均可用天數為31.4天,高庫存壓力下勢必會對玻璃價格有所壓制。

      玻璃由于需求端的持續疲弱,盡管供應已通過冷修大幅下降,但高庫存仍在累積。在地產端未有明顯好轉前,玻璃或許需要更多的冷修,才能達到供需平衡。

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